Después de una caída de dos años en la demanda y un regreso a la estabilidad en 2025, se espera que el gasto global en lujo continúe creciendo en 2026. Según un nuevo informe de la consultora Bain & Co., se pronostica un crecimiento del 0–2% sobre una base de moneda constante. En el escenario más probable, el gasto total alcanzará entre 1,44 billones y 1,47 billones de euros.

También se espera que el gasto en artículos de lujo personales se mantenga estable en 2026, con un aumento previsto del 2–4%, alcanzando entre 365 000 y 373 000 millones de euros en el resultado "más realista". En comparación, el gasto en artículos de lujo personales en 2025 creció un 1% interanual a tasa constante, pero cayó un 2% a tipos de cambio actuales, pasando de 364 000 millones de euros en 2024 a 358 000 millones. En general, el gasto global en lujo en 2025 se mantuvo prácticamente plano en 1,44 billones de euros, frente a 1,48 billones de euros en 2024 (un cambio de entre -1% y 1% sobre una base de moneda constante).

Según el nuevo informe, este crecimiento previsto depende de un escenario base: que se calmen los conflictos en Oriente Medio, que continúe el gasto local y que se recupere el mercado chino. Federica Levato, socia de Bain y autora del informe, señala que China ha crecido trimestre tras trimestre desde el tercer trimestre del año pasado. Bain estima que este escenario tiene una probabilidad del 70%.

Un escenario más favorable —una mayor distensión de las tensiones geopolíticas, una demanda más rápida en China y un nuevo impulso en el mercado estadounidense— podría impulsar el crecimiento al 4–6% en 2026, afirma Levato. Sin embargo, la probabilidad de esto es menor, del 20%.

"Esta industria no solo ha sido resiliente, sino muy estable, dando señales positivas para el futuro cercano e incluso a largo plazo —por supuesto, con algunos cambios en las categorías", dice Levato. "Las experiencias están superando a los bienes personales, pero los bienes personales son muy resilientes, mostrando un rendimiento estable, positivo a tipo de cambio constante".

Aun así, los hallazgos más positivos para 2026 muestran que, a pesar de los desafíos geopolíticos de los últimos seis meses, la industria se está recuperando lentamente después de un período de dificultades macroeconómicas. En 2024, el mercado se contrajo un 2% por primera vez, perdiendo unos 50 millones de consumidores. Esto solo ha ocurrido dos veces desde la Gran Recesión: durante la crisis financiera de 2008-2009 y la pandemia en 2020. Para 2025, Bain había pronosticado problemas importantes relacionados con los aranceles estadounidenses. Sin embargo, las empresas de lujo se adaptaron diversificando sus cadenas de suministro o subiendo precios para mejorar los márgenes. "Los problemas de los aranceles de importación sustanciales están completamente gestionados ahora", dice Levato. "La industria ha abordado el tema". (En febrero, la Corte Suprema de EE. UU. abolió los aranceles del Día de la Liberación. Las marcas ahora pueden solicitar reembolsos por esos aranceles).

A pesar de los aranceles, EE. UU. ha sido un enfoque clave para las marcas de lujo este año. En línea con los pronósticos optimistas anteriores de Bain para EE. UU., el gasto en lujo —y en menor medida, el gasto en belleza— aumentó. Los ingresos de las marcas de lujo con sede en EE. UU. subieron entre un 10% y un 15% interanual en el primer trimestre de 2026 en comparación con el mismo período de 2025, a tipo de cambio constante.

En China, la recuperación aún es tentativa: las ventas online de lujo aumentaron entre un 25% y un 35% en el primer trimestre en comparación con el año anterior, ya que los consumidores priorizan la ropa de confección sobre los artículos de cuero. Bain atribuye esta tendencia a un deseo de autoexpresión en lugar de artículos que indiquen estatus.

Europa es un punto débil debido a la fatiga del consumidor local, una caída del turismo de Oriente Medio causada por la guerra —la base de consumidores del Golfo se redujo entre un 15% y un 25% en el primer trimestre de 2026— y una reducción del turismo estadounidense debido a un euro fuerte, que disminuye la ventaja de precio para las compras de viaje. El gasto de los turistas internacionales en Europa cayó un 20% en febrero.

Si bien el lujo continuará estabilizándose, el sector estará dividido tanto por región como por categoría. Hasta ahora en 2026, las experiencias de lujo continúan superando a los bienes de lujo personales en el sentimiento del consumidor en un 150%, según datos de Bain. Esto se alinea con un cambio más amplio de la propiedad a las experiencias. "A medida que los clientes buscan curación y exploración, las marcas necesitarán adaptarse. Los consumidores ahora están acostumbrados a niveles de servicio de otras industrias —como plataformas digitales, Amazon y hoteles— con las que interactuamos a diario", dice Levato. "Hemos..." Todo esto ha elevado nuestras expectativas hacia las marcas.

Dónde encontrar crecimiento

En el sector de artículos de lujo personales, la joyería está impulsando el crecimiento, seguida por la ropa, las gafas y las fragancias. Los artículos de cuero y el calzado siguen siendo un desafío, aunque Bain notó ligeras mejoras en el calzado durante la primera mitad del año. Los artículos vintage también son un segmento de rápido crecimiento, con aproximadamente la mitad de los consumidores recurriendo a la reventa antes de comprar nuevos.

Los aumentos de precios en los artículos de lujo personales —como artículos de cuero y joyería— significan que los consumidores ahora esperan más del servicio y la atención personalizada que ofrecen las marcas de lujo. Según Levato, las marcas necesitan adaptarse creando experiencias de compra altamente personalizadas, donde las tiendas se conviertan en lugares para experiencias, no solo transacciones.

Pero con problemas continuos de rentabilidad —donde costos como el flete y los materiales reducen los márgenes— las marcas deben responder rápidamente mejorando la eficiencia y reduciendo costos. Los ganadores utilizarán nuevas tecnologías, como la IA, para escalar experiencias personalizadas y optimizar las operaciones administrativas. "Hemos perdido 70 millones de consumidores de lujo en los últimos dos años, por lo que las marcas deberían intentar recuperar a algunos de ellos", dice Levato.

Los consumidores ya están listos para esto. El informe muestra que aproximadamente la mitad de los compradores de lujo han usado IA en sus compras, y todos ellos planean usarla de nuevo. Mientras tanto, el 25% usa IA para descubrir nuevas marcas, y el 65% la usa para comparar productos. "La IA puede ayudar con tareas administrativas, pero también con recuperar rentabilidad y acercarse a los consumidores para aumentar los ingresos", dice Levato. Añade que el uso de esta tecnología significa que los consumidores están más informados sobre productos, fabricación y materiales, lo que eleva sus expectativas de valor.

Una parte clave de este problema es la brecha continua entre los precios altos y el valor percibido. En resumen, los clientes —incluidas las personas de alto patrimonio— ya no ven precios consistentes ni una buena relación calidad-precio, lo que crea sentimientos negativos. Para Levato, la Generación Z representa perfectamente este problema. Su lealtad a la marca es baja, y juzgan, evalúan y eligen cuidadosamente. Su deseo de significado y relevancia significa que se conectan menos con las marcas de lujo personales en comparación con otras industrias.

Aun así, Levato dice que no deberían ser ignorados. "Son muy influyentes: influyen no solo en sus padres, sino también en sus hermanos mayores, los millennials. Por lo tanto, son una generación que da forma a la cultura", dice. Actualmente, algunas marcas de lujo solo invierten en generaciones mayores y más ricas como la Generación X, pero esto perjudica el crecimiento a largo plazo porque no están atrayendo nuevos clientes.

¿Cuál es la principal conclusión del informe? Invertir en significado. Las marcas deberían involucrarse en tendencias actuales, conciertos, eventos culturales y deportes para construir conexiones genuinas con los consumidores. En este momento, más del 80% del valor del mercado de lujo proviene de marcas que patrocinaron deportes en el último año.

"Sin duda, los ganadores en los últimos dos trimestres son las marcas de lujo accesibles que se han mantenido fieles a sí mismas en términos de precios y valor, y han construido conexiones auténticas con los consumidores", dice Levato. "Donde fallaron antes fue en crear esas conexiones reales —lo que ahora están haciendo— al estar presentes en eventos deportivos, conciertos y grandes eventos que se alinean con las tendencias actuales y cómo los consumidores viven sus vidas hoy".

Más del 70% de los clientes que el mercado de lujo perdió planean regresar, pero no a marcas específicas. La lealtad, parece, es frágil. En los próximos años, las marcas de lujo tendrán que ganarse su cuota de mercado, no darla por sentada. Y según el estudio de Bain, eso comienza con marcas que sean más claras, más participativas y más comprometidas culturalmente.



Preguntas Frecuentes
Aquí hay una lista de preguntas frecuentes basadas en el pronóstico de Bain sobre la lenta recuperación de los artículos de lujo con crecimiento esperado en 2026



Preguntas Frecuentes La Lenta Recuperación de los Artículos de Lujo



1 ¿Qué dice exactamente el pronóstico de Bain sobre los artículos de lujo

Predice que el mercado de artículos de lujo se recuperará lentamente, sin repuntar rápidamente. Se espera que el crecimiento principal ocurra en 2026.



2 ¿Por qué es tan lenta la recuperación

Varios factores están en juego: la alta inflación y las tasas de interés que hacen que la gente sea más cautelosa, una desaceleración en mercados clave como China y un cambio general en el gasto del consumidor, alejándose de los símbolos de estatus de alto precio hacia experiencias o lujos más asequibles.



3 ¿Significa esto que las marcas de lujo están en problemas

No necesariamente en problemas, pero están enfrentando un período desafiante. Significa ventas más lentas y ganancias más ajustadas durante los próximos dos años, más que una crisis.



4 ¿Cuándo empezarán a mejorar las cosas

El pronóstico de Bain señala específicamente a 2026 como el año en que se espera que regrese un crecimiento significativo al mercado de lujo.



5 ¿Qué significa la recuperación lenta para mí como comprador de lujo

Podrías ver menos aumentos de precios, más ofertas o promociones, y marcas centrándose en sus clientes más leales en lugar de tratar de atraer nuevos.



6 ¿Bajarán los precios de los artículos de lujo

Probablemente no de forma drástica. Podrías ver precios más estables en lugar de los rápidos aumentos que vimos en los últimos años. Algunas marcas podrían ofrecer más productos de nivel de entrada o descuentos por tiempo limitado para impulsar las ventas.



7 ¿Qué marcas de lujo serán las más afectadas

Es probable que las marcas que dependen en gran medida de compradores aspiracionales y aquellas con alta exposición al mercado chino en dificultades sientan la mayor presión. Las marcas de gama ultraalta y muy exclusivas podrían estar más protegidas.



8 ¿Qué pasa con el mercado de lujo de segunda mano

La lenta recuperación de los artículos nuevos podría ayudar al mercado de segunda mano. A medida que la gente se vuelve más consciente de los precios, puede recurrir a plataformas de reventa para obtener mejores ofertas, manteniendo potencialmente ese segmento más activo.



9 ¿Es esto solo un problema para el lujo o se está desacelerando toda la economía

Es una tendencia específica dentro del lujo, pero refleja una incertidumbre económica más amplia. Cuando la gente se siente menos rica, el lujo suele ser una de las primeras categorías de gasto que recortan, incluso si la economía en general no está en crisis.