Os EUA estão surgindo como um ponto inesperadamente positivo para bens de luxo, mesmo com a recuperação da China permanecendo irregular e a Europa enfrentando consumo cauteloso. Em relatórios recentes de resultados, quase todos os grandes grupos de luxo destacaram os EUA como um motor-chave de crescimento, apesar de desafios como tarifas crescentes e preços mais altos.

No terceiro trimestre, o mercado norte-americano apresentou desempenho mais forte em comparação com o trimestre anterior. A LVMH superou expectativas nos EUA com alta de 3% ante o mesmo período de 2024. A Kering também teve resultados destacados na América do Norte, com vendas subindo 3% em todas as marcas, recuperando-se de queda de 10% no trimestre anterior. A Hermès manteve crescimento robusto nas Américas, com vendas aumentando 12,3% no 2º trimestre e 14,1% no 3º trimestre. As vendas da Ferragamo na América do Norte saltaram 15,6%, impulsionadas por canais diretos ao consumidor, uma forte reversão em relação à queda de 3,3% do trimestre anterior. O Grupo Ermenegildo Zegna registrou aumento de 8,2% nas vendas nas Américas, graças ao forte desempenho direto ao consumidor, mesmo após aumentar preços devido a tarifas em setembro. O Grupo Prada liderou o grupo com crescimento de 15% nas vendas nas Américas nos primeiros nove meses de 2025.

Nesta semana, as empresas norte-americanas Capri, Tapestry e Ralph Lauren divulgarão resultados, seguidas por Burberry e Richemont na próxima semana. A Capri enfrenta desafios contínuos desde que sua fusão com a Tapestry fracassou, enquanto Ralph Lauren e Tapestry tiveram recentemente resultados mais fortes na Europa. Enquanto isso, os EUA foram a região de melhor desempenho para Burberry e Richemont no último trimestre.

Em junho, a Bain relatou que a confiança do consumidor norte-americano caiu após o presidente Trump anunciar novas tarifas, lançando incerteza sobre a perspectiva do setor de luxo para 2025. No entanto, os resultados mais recentes indicam que os EUA não apenas estão resistindo a esses desafios, mas também equilibrando fraquezas em outros mercados.

As tarifas introduzidas no início deste ano aumentaram temores de que preços mais altos reduziriam a demanda. Enquanto varejistas de massa evitaram majoritariamente aumentos, as marcas de luxo usaram seu poder de precificação para elevar preços em 5-10%. Embora alguns analistas alertem sobre demanda antecipada antes de novos aumentos, especialmente para relógios suíços, o impacto geral das tarifas no luxo tem sido menos severo que o previsto, devido a uma combinação de fatores macroeconômicos e comportamentais.

"A demanda por luxo nos EUA tem sido relativamente forte pós-eleição, com consumidores de alta renda menos afetados pelas pressões que impactam a população em geral", diz Adam Cochrane, analista do Deutsche Bank. Cortes de impostos para norte-americanos ricos sob o governo Trump também ajudaram a isolar consumidores abastados da inflação. "A alta do mercado de ações criou um efeito riqueza positivo que frequentemente leva a fortes gastos com luxo", acrescenta Cochrane.

Paola Durante, chefe de relações externas do Grupo Ermenegildo Zegna, observou na conferência de resultados do 3º trimestre que a empresa não viu reação negativa aos recentes aumentos de preços. "Quaisquer ajustes de preço são cuidadosamente analisados por nossa equipe de merchandising para garantir alinhamento com a coleção de preço total e proteger pontos de preço-chave."

A alta contínua do S&P 500 alimentou o "efeito riqueza", sustentando o consumo de luxo. "Os consumidores americanos estão altamente expostos a mercados financeiros, incluindo ações e criptomoedas", diz Luca Solca, analista de luxo da Bernstein. "Mercados fortes impulsionam o efeito riqueza e a confiança do consumidor."

Enquanto algumas marcas dependem de aumentos de preço para impulsionar crescimento, o desempenho da LVMH nos EUA tem sido mais influenciado por aumento de tráfego nas lojas e volume de vendas, segundo o CFO Jean-Jacques Guiony. Durante a conferência de resultados, Guiony afirmou: "Sempre mencionamos que implementaríamos apenas aumentos muito moderados se necessário devido à inflação e tarifas, mas isso não seria o principal fator direcionador de preços. Nossa prioridade máxima é o mix de produtos e valor, garantindo que qualquer aumento seja justificado por qualidade ou funcionalidade aprimorada."

A CFO da Kering, Armelle Poulou, destacou aumento no tráfego nas lojas e acrescentou que o crescimento também é sustentado por melhoria no preço unitário médio (AUR). Ela observou: "Estamos observando forte resiliência entre clientes de alto padrão, junto com sólido desempenho de e-commerce, que normalmente atrai compradores mais aspiracionais."

Perspectivamente, os EUA permanecem foco central para muitas marcas de luxo. Na conferência de resultados da Hermès do 3º trimestre, o vice-presidente executivo de finanças Eric du Halgouët enfatizou: "Os EUA são um mercado onde concentraremos nossos esforços de expansão. Recentemente abrimos uma loja em Nashville, Tennessee, e planejamos continuar desenvolvendo nossa rede lá."

Executivos e analistas apontaram que o mercado norte-americano enfrentará comparações mais fáceis no futuro. A analista da Morningstar Jelena Sokolova explicou: "Minha visão era que os gastos com luxo nos EUA permaneceram moderados de 2023 a 2025 devido a um período de comparação difícil—o surto pós-pandemia impulsionado por cheques de estímulo e economias de viagens reduzidas—apesar de economia robusta e mercados acionários fortes, que normalmente sinalizam crescimento."

Tendências cambiais também estão influenciando gastos. Cochrane observou: "O euro forte encorajou mais consumidores norte-americanos a comprar domesticamente em vez de na Europa, impulsionando vendas locais." Ele acrescentou que aumentos de preços também contribuíram para o crescimento das vendas.

Analistas acreditam que marcas domésticas se beneficiarão dessas mudanças cambiais. Empresas com redes de distribuição estabelecidas nos EUA estão em vantagem, pois consumidores estão cautelosos com custos ocultos como direitos alfandegários e taxas ao pedir do exterior. A distribuição local simplifica o processo de compra e reduz riscos de custos de envio internacional.

Perspectivamente, analistas antecipam que consumidores norte-americanos permanecerão relativamente resilientes. Sokolova prevê: "A menos que haja volatilidade significativa e inesperada no mercado, espero que a demanda dos EUA continue crescendo a uma taxa de dígito único médio, alinhando-se com tendências de longo prazo pré-pandemia."

Mais sobre este tópico:
- Vendas de moda da LVMH caem 2% no 3º trimestre
- Vendas da Kering recuam 5% no 3º trimestre
- Vendas da Hermès sobem 9,6% no terceiro trimestre

Perguntas Frequentes
Claro! Aqui está uma lista de perguntas frequentes sobre por que as marcas de luxo continuam a prosperar nos EUA, projetada para ser clara, útil e fácil de entender.

Perguntas de Definição para Iniciantes

1. O que exatamente é uma marca de luxo?
Uma marca de luxo é uma empresa que vende produtos ou serviços premium de alta qualidade, frequentemente caros, exclusivos e com uma reputação prestigiosa. Pense em marcas como Chanel, Rolex ou Louis Vuitton.

2. Os bens de luxo não são apenas superfaturados? Por que alguém pagaria tanto?
Embora o custo seja alto, as pessoas não estão pagando apenas pelo item físico. Elas estão pagando por artesanato superior, materiais de alta qualidade, designs exclusivos e a herança e status da marca.

3. Com inflação e preocupações econômicas, os gastos com luxo não deveriam estar em queda?
Parece lógico, mas as marcas de luxo frequentemente prosperam mesmo durante incertezas econômicas. Seus clientes principais são ricos o suficiente para serem menos afetados, e compradores aspiracionais ainda economizam para itens-chave como um mimo ou símbolo de status.

Razões para Seu Sucesso

4. Qual é a principal razão pela qual as marcas de luxo são tão bem-sucedidas nos EUA?
Não há uma única razão, mas um fator chave é a percepção da marca. Essas marcas construíram com sucesso uma imagem de exclusividade, qualidade e status social na qual os consumidores americanos estão dispostos a investir.

5. Como as redes sociais e influenciadores ajudam as marcas de luxo?
Plataformas como Instagram e TikTok tornam o luxo mais visível e aspiracional. Ver influenciadores e celebridades com esses produtos cria desejo e faz as marcas parecerem mais acessíveis, mesmo sendo caras.

6. É só sobre exibir riqueza?
Não inteiramente. Embora o status seja um grande motivador, muitos consumidores genuinamente valorizam a qualidade e durabilidade de um produto bem-feito. A ideia de comprar um "item para sempre" que não sairá de moda é muito atraente.

7. As gerações mais jovens não se importam menos com marcas de luxo?
Na verdade, muitas vezes ocorre o oposto. Geração Z e Millennials são um enorme mercado para o luxo. As marcas se adaptaram colaborando com marcas de streetwear, adotando sustentabilidade e criando produtos mais casuais de nível de entrada.

Problemas Comuns e Críticas

8. Quais são os maiores desafios que as marcas de luxo enfrentam hoje?
Seus principais desafios incluem combater produtos falsificados, manter uma imagem exclusiva enquanto...