Hermès continue d'afficher des résultats solides. Jeudi, la maison de luxe française a annoncé un chiffre d'affaires de 4,1 milliards d'euros pour le quatrième trimestre 2025, clos le 31 décembre, en hausse de 9,8 % en glissement annuel à taux de change constants.

Ce chiffre dépasse les estimations consensuelles de croissance de 8,4 % et représente une légère accélération par rapport à la hausse de 9,6 % du trimestre précédent. "Toujours aussi régulier", a écrit Luca Solca, analyste du secteur du luxe chez Bernstein. "La performance supérieure du trimestre a été portée par une accélération dans la région Asie-Pacifique, hors Japon, en base séquentielle, et dans les Amériques où une forte dynamique a persisté."

Sur l'ensemble de l'année 2025, le chiffre d'affaires d'Hermès a progressé de 8,9 % en glissement annuel pour atteindre 16 milliards d'euros. Cette performance positive a fait grimper son action de 2 % en début de séance.

Hermès continue de surperformer la plupart de ses rivaux du luxe. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de LVMH a augmenté de 1 % pour atteindre environ 22,7 milliards d'euros, malgré un recul de 5 % de sa division mode et maroquinerie. Celui de Kering a baissé de 3 % en glissement annuel à 3,9 milliards d'euros sur la même période. Richemont a publié une croissance de 11 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, à 6,4 milliards d'euros.

Les catégories clés de croissance pour Hermès ont été la maroquinerie et la sellerie (en hausse de 14,6 %) ; le prêt-à-porter et les accessoires (en hausse de 7,1 %) ; et ses autres lignes de produits, qui incluent la joaillerie et l'art de vivre (en hausse de 12,9 %). Les ventes de montres ont augmenté de 3,2 % au quatrième trimestre, tandis que les parfums et la beauté ont reculé de 14,6 %.

La croissance a été portée par les Amériques (en hausse de 12,1 %), l'Europe (en hausse de 9,5 %), le Japon (en hausse de 11,2 %) et "l'autre zone", qui inclut le Moyen-Orient (en hausse de 13,5 %). Les ventes en Asie-Pacifique ont augmenté de 8 % en glissement annuel.

En Chine, Hermès a continué à se développer pendant le ralentissement plus large du secteur du luxe, contrairement à nombre de ses pairs. "En Chine, nous observons une croissance : la maroquinerie se porte très bien et agit comme un pilier, tandis que les deux autres métiers qui performent le mieux sont le prêt-à-porter femme et la joaillerie", a déclaré le président directeur général Axel Dumas lors d'une conférence sur les résultats dans la boutique de la rue de Sèvres de la marque à Paris. Hermès compte actuellement 32 boutiques en Chine. "[Le réseau de boutiques] est destiné à croître un peu, à notre rythme", a-t-il ajouté. D'autres ouvertures de boutiques pour l'année incluront New Bond Street à Londres en juin.

Interrogé sur la concurrence des marques chinoises locales, Dumas a commenté : "Je pense que plus il y a de succès dans notre industrie de la part de différentes marques, mieux c'est. Je trouve donc très intéressant que la Chine développe des marques dans des domaines assez différents des nôtres — en joaillerie, Laopu est très différent. C'est un savoir-faire différent, un artisanat assez ancestral, ce qui est très intéressant. Ou Labubu, par exemple ; j'ai lu un article dans le New York Times se demandant si Labubu aurait pu exister sans le Birkin. C'est assez amusant — je ne connais pas la réponse. Donc ce dynamisme chinois, je le trouve plutôt positif qu'inquiétant."

Dumas a déclaré que les projets de lancement de la couture Hermès "avancent". "Nous avons embauché des ateliers. Nous serons prêts quand nous serons prêts. Ce que j'ai vu était incroyable — je suis enthousiaste", a-t-il dit.

Concernant la sous-performance du métier de la beauté, Dumas a noté que le défi "réside dans le parfum lui-même, plutôt que dans le maquillage et la beauté". "Très franchement, je pense qu'il y a certaines choses que nous pouvons faire mieux, et nous y travaillons", a-t-il déclaré. "Contrairement au reste du groupe, [ce métier] dépend beaucoup de la distribution [en gros], et tout le monde ne performe pas aussi bien qu'Hermès. Parfois, nos partenaires préfèrent acheter moins pour gérer leur stock, donc nous continuons assez fortement avec notre stratégie de développement du parfum, qui est de grandir à l'échelle nécessaire pour créer une force autonome." L'entreprise prévoit de se développer via ses filiales et de lancer des produits dans trois catégories : parfums, maquillage et bientôt, soins de la peau. Dumas n'a pas précisé de calendrier pour les lancements des soins de la peau ou de la couture.

Hermès a également annoncé qu'il augmenterait ses prix de 5 % à 6 % en moyenne en 2026, citant des coûts de production plus élevés et visant à contrer les effets défavorables des devises. Cela fait suite à une précédente augmentation de prix de 6 % à 7 % en 2025. Dans une note, le directeur général de Citi, Thomas Chauvet, a déclaré : "Hermès est bien positionné pour 2026."



Foire Aux Questions
Bien sûr. Voici une liste de FAQ concernant l'augmentation de 9,8 % des ventes d'Hermès au quatrième trimestre, conçues pour être claires et conversationnelles.



Débutant - Questions générales



1. Que s'est-il exactement passé avec les ventes d'Hermès ?

Hermès, la marque de luxe, a annoncé que son chiffre d'affaires a augmenté de 9,8 % au cours des trois derniers mois de l'année par rapport à la même période l'année précédente.



2. Une augmentation de 9,8 %, est-ce bon ? Pour une entreprise comme Hermès, oui, c'est très solide. Dans le climat économique actuel et pour une marque déjà au sommet du marché du luxe, une croissance élevée à un chiffre ou à deux chiffres est considérée comme excellente et indique une demande résiliente.



3. Pourquoi cette nouvelle est-elle importante ?

C'est un indicateur clé de la santé du marché du luxe haut de gamme. Lorsqu'Hermès performe bien, cela signale souvent que les consommateurs fortunés continuent de dépenser avec confiance, même si l'économie au sens large est incertaine.



4. D'où vient cette croissance ?

Bien qu'Hermès vende dans le monde entier, cette croissance a été particulièrement forte dans la région Asie-Pacifique et en Europe. Les catégories emblématiques de la marque, comme la Maroquinerie & Sellerie et le Prêt-à-Porter, ont été les principaux moteurs.



Avancé - Questions axées sur les investisseurs



5. Comment cette croissance de 9,8 % se compare-t-elle à celle de ses rivaux comme LVMH ou Kering ?

Elle a surpassé celle de nombreux pairs. Sur la même période, d'autres géants du luxe ont rapporté une croissance plus lente ou même des baisses, faisant ressortir la performance d'Hermès. Cela est souvent attribué à son extrême exclusivité et à son pouvoir de fixation des prix.



6. Que signifie "à taux de change constants" et pourquoi est-ce mentionné ?

Le chiffre de 9,8 % est probablement rapporté à taux de change constants. C'est une façon de mesurer la croissance réelle des ventes en éliminant l'effet de distorsion des fluctuations monétaires. Cela montre la véritable performance opérationnelle, pas seulement si le dollar américain ou l'euro était fort ou faible ce trimestre-là.



7. Les produits Hermès ne sont-ils pas extrêmement chers et difficiles à obtenir ? Comment cela mène-t-il à la croissance ?

C'est précisément la stratégie. Leur