미국과 이스라엘 군대가 2월 28일 이란을 공격하자 관심은 빠르게 호르무즈 해협으로 쏠렸다. 몇 시간 만에 이란의 이슬람 혁명 수비대는 해당 수로가 상업적 통행에 안전하지 않다고 선언했으며, 해가 질 무렵 선박 통행량은 약 70% 감소했다.
호르무즈 해협 폐쇄는 패션 산업 전반에 이미 누적되고 있던 압력을 가중시킬 위험을 안고 있다. 여기에는 운송비 급증, 미해결 관세 비용, 불안정한 무역 정책 환경, 그리고 2년간 지속된 홍해 운송 경로 차질의 여파가 포함된다. 이러한 확대는 새로운 미-인도 무역 협정이 조달 경제를 재편할 것이라고 약속한 지 불과 몇 주 만에 발생했으며, 지정학적 충격이 얼마나 빠르게 산업의 전략적 가정을 뒤흔들 수 있는지 보여준다.
약 2천만 배럴의 원유—전 세계 액체 석유의 약 20%—가 매일 호르무즈 해협을 통과한다. 또한 방글라데시, 인도, 파키스탄, 스리랑카와 같은 주요 패션 생산국에서 제조된 상품의 핵심 수출 경로이기도 하다. 이들 국가는 이제 처음으로 두 개의 차질이 발생한 운송 경로의 교차점에 놓이게 되었다.
패션 브랜드는 이제 공급망, 에너지 시장, 소비자 신뢰, 그리고 럭셔리 수요에 대한 동시적 충격에 직면하고 있다. 이는 지난 5년간 다섯 차례의 주요 차질을 흡수한 산업이 진정으로 리스크 관리 방식을 변화시켰는지에 대한 의문을 제기한다.
가장 큰 영향을 받는 주체는?
델라웨어 대학의 패션 및 의류 연구 책임자인 성루 박사는 세계 주요 의류 조달국의 EU 수출 의존도를 분석했다. 유럽의 아시아산 의류 수입의 75% 이상이 일반적으로 홍해 경로를 통과한다. 터키, 방글라데시, 파키스탄이 가장 큰 영향을 받는 조달국이다.
ImportGenius의 선적 수준 데이터는 더 자세한 내용을 보여준다. 일반적으로 이스라엘의 하이파 항구를 통해 수출하는 요르단에서 조달하는 브랜드들은 포화 상태인 아카바 항구로 우회를 시도하고 있다. JCPenney, Banana Republic, Gap, Old Navy, Levi's의 의류 운송에 중요한 중계 허브인 오만의 살랄라 항구도 분쟁에 휘말렸다. 이로 인해 해당 지역의 보험료와 연료비가 상승했다. 항구 내 석유 저장 시설은 3월 11일 드론 공격을 받았으며, 이는 전주에 터미널 연료 탱크를 공격한 데 이은 것이었다. 상선 피해는 보고되지 않았지만, 이 공격은 걸프 지역의 물류 인프라가 얼마나 빠르게 분쟁 지역의 일부가 되고 있는지를 보여준다.
남아시아, 유럽, 미국 간 화물 이동의 중간 기착지로 이 항구에 의존하는 패션 공급망에는 즉각적인 영향이 발생한다.
기록에 따르면 Old Navy와 Gap이 파키스탄-살랄라 경로를 사용하는 주요 미국 수입업체로, Old Navy만 기록된 2,300건 이상의 선적을 차지하며, Levi's, Walmart, Banana Republic도 상당한 영향을 받고 있다.
이 지역을 통한 교통량은 이미 급격히 감소했다. Everstream Analytics에 따르면, 3월 초 이후 반다르아바스(이란), 제벨알리(UAE), 살랄라(오만)를 포함한 주요 걸프 허브 항구의 일일 선박 기항 수가 50% 이상 감소했으며, 이는 운송사들이 관망 태도를 취하거나 다른 항구로 화물을 우회시키고 있기 때문이다.
미국 의류 및 신발 협회(AAFA)의 CEO인 스티브 라마는 리스크 노출은 기업 규모보다 조달 지역에 의해 더 크게 좌우되며, 복합 효과가 심각하다고 지적한다.
"의류, 신발, 여행용품은 마진이 낮은 제품으로, 운송비 상승이 기업의 최종 이익에 상당한 영향을 미칠 수 있다"며, "특히 산업이 이미 새로운 제122조 관세를 관리하면서 불법 징수된 IEEPA 관세의 환급을 기다리고 있는 상황에서 더욱 그렇다"고 말했다.
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금요일 대법원 판결은 트럼프 대통령의 긴급 관세를 무효화했지만, 몇 시간 만에 행정부는 새로운 법적 도구로 전환했다. ... 패션 공급망의 본질은 진화했지만, 차질에 대한 취약성은 변하지 않았다.
미얀마는 또 다른 복잡성을 더한다: 군부가 부과한 연료 제한은 여전히 그 의류 제조 허브에 크게 의존하는 브랜드들의 생산을 방해하고 있다. ImportGenius 데이터에 따르면, 아디다스는 3월 초 미얀마 항구에서 미국으로의 최대 수입업체로 기록되었으며, H&M, L.L.Bean, Cutter & Buck보다 앞섰다. 모두 미얀마 최대 도시인 양곤을 통해 선적을 이동시켰다. 미얀마에서 소량의 의류를 조달하지만 단계적으로 생산을 철수하고 있는 H&M은 상황을 모니터링하고 있지만 공급망 영향을 평가하기에는 너무 이르다고 말한다. 아디다스는 현재 조달에 영향이 없으며, 미얀마가 글로벌 물량의 1% 미만을 차지하고 현지 제조 파트너가 여전히 가동 중이라고 밝혔다.
"리스크의 지리학"
선박에 대한 물리적 위협을 넘어, 전자 간섭이 차질을 악화시키고 있다. 아라비아만과 호르무즈 해협에서 광범위한 GPS 및 자동식별시스템(AIS) 간섭이 감지되어 항해 및 교통 관리에 차질을 빚고 있다.
2023년 말 후티 공격으로 차단된 홍해는 이미 선박들을 희망봉을 돌아가는 더 긴 경로로 강제했다. 그러나 이 차질은 모든 패션 물류에 동등하게 영향을 미치지 않는다. 아시아-북미 구간은 연료 할증료를 제외하고는 대체로 영향을 받지 않았다. 실제 압력은 두 가지 측면에 있다: 아시아-유럽 항공 화물, 그리고 걸프 국가 자체로 향하는 모든 화물.
수에즈 운하로 가는 홍해 접근로가 2023년 사실상 폐쇄된 이후, 유럽행 해상 화물의 대부분은 이미 희망봉 우회 경로를 이용하고 있었다. 따라서 최근 호르무즈 해협 폐쇄는 그 여정을 더 길게 만들지 않았다고 Flexport의 산 만더스는 설명한다. 선박들은 단순히 희망봉 경로를 계속 이용하며 걸프를 완전히 우회하고 있다.
차질은 항공 화물로도 확대된다. 에미레이트 항공과 카타르 항공은 세계 상위 5대 항공 화물 운송사에 속하며, 걸프 허브를 통한 집중된 교통량으로 인해 아시아-유럽 복부 화물의 상당 부분을 처리한다. 두 항공사 모두 2월 28일 공격 이후 운항을 중단하거나 크게 축소하여 매우 제한된 운송 능력을 보였다.
에미레이트 스카이카고는 부분적 영공 재개 후 서비스를 단계적으로 복구하기 시작했으며, 운송 능력에 따라 예약을 받고 있다. 그러나 카타르 항공 카고는 카타르 영공이 공식적으로 재개될 때까지 완전히 중단된 상태이며, 도하 외부에서 소수의 화물기만 운항 중이다.
이는 빠르게 변화하는 운임 환경을 만들었다. 아시아-유럽 항공 화물의 현물 가격은 킬로그램당 3.50~4달러의 기준 가격 위에 약 1~4달러 상승했으며, 하한선이 더 신뢰할 만한 것으로 간주된다. 더 즉각적인 우려는 주간 단위로 재조정되는 제트 연료로, 화물이 출발하기 전에도 요율이 변할 수 있다. "가격이 계속 상승한다면, 점점 더 많은 발송인이 항공 화물을 포기하기 시작할 것이라고 가정한다"고 만더스는 말한다.
화물 시장 인텔리전스 플랫폼 Xeneta의 초기 데이터는 일부 해상 발송인이 직면한 차질의 정도를 보여준다. 중국에서 살랄라로의 현물 선적 요율은 분쟁 전 수준 대비 28% 상승했으며, 중국에서 영국으로의 요율은 9% 상승했다. 분쟁 전 요율을 확보한 브랜드는 당분간 보호받지만, 해당 계약은 만료될 것이며 현물 시장이 새로운 기준을 설정하고 있다.
더 중요한 것은, Xeneta의 수석 애널리스트 피터 샌드는 올해 홍해 운송이 완전히 재개될 것으로 예상하지 않는다는 점이다—수정된 전망은 2027년 중반까지 정상화를 가리킨다. 패션 브랜드는 명확한 종료 시점이 있는 일시적 차질을 다루는 것이 아니다. 대신 지속적인 공급망 재편을 관리하고 있으며, 이는 지속 기간이 매우 불확실한 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 더욱 심각해졌다.
인도 역풍
호르무즈 해협 폐쇄로 인한 모든 파급 효과 중에서 인도에 미치는 영향은 특히 시기가 좋지 않다.
한 달도 채 되지 않아, 인도 의류 산업이 한 세대의 무역 협정이라고 칭한 것을 축하하는 것에서, 새로 얻은 이점의 상당 부분을 훼손할 수 있는 물류 현실에 직면하게 되었다.
인도-EU 자유무역협정은 1월 27일 서명되었다. 2월 3일에는 미국과의 잠정 무역 협정이 뒤따랐으며, 이는 인도 의류에 방글라데시나 베트남과 같은 경쟁국 대비 의미 있는 관세 우위를 제공했다. 1년간의 관세 변화 후 조달을 재고하는 브랜드들에게, 이 협정들은 인도의 글로벌 공급망 내 역할이 빠르게 강화될 수 있음을 잠시 암시했다. 그런 다음 공격이 시작되었다.
인도의 주요 수출 경로는 아라비아해를 거쳐 홍해로 들어가므로, 선적은 이제 두 개의 문제 있는 경로에서 동시에 차질에 직면한다. 선박들이 호르무즈 해협과 홍해를 모두 피하면서, 많은 화물들이 희망봉을 우회하여 재배송되고 있으며, 이는 배송 시간에 약 15~20일을 추가한다. 빠듯한 시즌별 마감일에 기반한 산업에게 이러한 지연은 상당하다. 더 긴 경로는 또한 더 높은 운송비를 수반하며, 이는 인도 수출업체가 방금 얻은 관세 우위를 잠식할 수 있다.
그러나 실제로 산업의 초점은 장기 전략에서 즉각적인 운영 문제로 이동했다고 샌드는 말한다. 많은 브랜드와 물류 팀에게 우선순위는 단순히 선적 위치를 추적하고 어떤 대안이 존재하는지 탐색하는 것이다.
합성 섬유의 함정
위기는 운임을 넘어선다. 폴리에스터와 나일론은 석유로 만들어지므로, 원유 가격의 변동성은 컨테이너가 선적되기 전에도 원자재 비용에 직접 영향을 미친다. 폴리에스터를 가장 많이 사용하는 패스트 패션과 스포츠웨어의 경우, 호르무즈 해협 폐쇄는 투입 비용과 운송 경로에 동시에 타격을 주고 있다.
합성 섬유에 크게 의존하고 걸프 석유화학 공급에 의존하는 공장에서 조달하는 브랜드는 일시적인 운송 할증료가 아닌 지속적인 이중 노출에 직면한다고 컬럼비아 비즈니스 스쿨의 관리학 교수 리타 맥그래스는 지적한다. 이 노출은 운송이 얼마나 빨리 재개되든 관계없이 남아 있다.
성루 박사의 분석은 가격 측면을 추가한다: 여성 드레스와 같은 품목에 대한 수요는 기본품이나 아동복보다 가격에 더 민감하기 때문에, 브랜드는 합성 섬유에 가장 의존하는 카테고리에서 높아진 투입 비용을 전가하는 데 가장 어려움을 겪을 것이다. 맥그래스는 오랫동안 ESG 목표로 장려되어 온 폴리에스터 의존도를 줄이는 것이 이제는 공급망 회복력의 필수 사항이 되었으며, 이번 차질로 인해 더 이상 미룰 수 없게 되었다고 지적한다.
경기 침체의 그림자
이란 분쟁으로 인한 가장 큰 광범위한 위험은 아마도 세계 경제 둔화를 촉발할 가능성일 것이다.
"호르무즈 해협의 장기간 폐쇄는 세계 경기 침체를 보장한다"고 Rapidan Energy의 창립자이자 전 백악관 에너지 고문인 밥 맥널리는 첫 공격 직후 CNBC에 말했다.
원유 가격은 공격 이후 며칠 동안 배럴당 100달러를 넘어섰다가 잠시 하락했으며, 이후 다시 상승했다. 그 역치를 넘어서—그 자체로 운영을 방해하는 변동성 수준—패션에 미치는 영향은 다면적이다. 상승하는 원유 가격은 생산이 시작되기도 전에 폴리에스터와 나일론과 같은 재료 비용을 상승시키고, 치솟는 운임은 기존 관세 압력에 더해진다. 동시에 약화되는 소비자 신뢰는 필수품이 아닌 것에 대한 지출을 억제한다. 성루 박사는 경제분석국의 데이터를 지적하며, 의류가 미국 개인 지출에서 차지하는 비중이 경기 침체를 고려하지 않아도 이미 2021년 2.23%에서 2025년 2.08%로 감소했다고 말한다.
만더스가 지적하듯, 운송비만으로는 재앙적이지 않을 것이다—예를 들어, 신발 한 켤레당 해상 운송 요율이 25센트에서 50센트로 두 배가 되는 것은 20달러 원자재 청구서에 30% 관세가 부과되는 것보다 훨씬 덜 심각하다. "운송비가 두 배가 되어도 누구도 사업에서 물러나게 하지 않을 것이라고 생각한다"고 그는 말한다. 실제 존재적 위협은 세 가지 압력의 조합에서 오며, 단일 요소에서 오는 것이 아니다.
전환점
패션 산업은 지난 5년 동안 다섯 차례의 주요 공급망 충격을 견뎌냈다. 매번 회복력을 강조했지만 대체로 동일한 조달 지역, 동일한 운송 의존성, 동일한 취약점으로 되돌아갔다. 전략과 현실 사이의 격차는 분명하다: 다각화를 수년간 약속했음에도 불구하고, 서반구의 미국 의류 수입 점유율은 계속해서 하락했다.
성루 박사에 따르면, 2025년 CAFTA-DR 국가들의 미국으로의 근해 의류 수출은 6.7% 감소했으며, 멕시코는 0.8% 감소했음에도 불구하고 우대 관세가 적용되었다. 정책 환경은 거의 안도감을 주지 않는다: 3월 11일, 미국 무