Le groupe de luxe suisse Richemont a annoncé que ses ventes ont augmenté de 13 % à taux de change constants au quatrième trimestre de l'exercice 2026, clos le 31 mars. Sur l'ensemble de l'année, les ventes de l'entreprise ont progressé de 11 % par rapport à l'année précédente, atteignant 22,4 milliards d'euros. Sa position nette de trésorerie s'élevait à 8,5 milliards d'euros.

La division joaillerie de Richemont, qui comprend Cartier, Van Cleef & Arpels et Buccellati, a connu une croissance de 16 % au quatrième trimestre, dépassant les attentes d'une hausse de 11 % et surpassant le trimestre précédent où les ventes de bijoux avaient augmenté de 14 %. Les ventes chez les horlogers spécialisés comme Vacheron Constantin et Piaget ont augmenté de 2 %. Les activités « autres », qui incluent les marques de mode Chloé et Alaïa, ont progressé de 7 %, malgré les pressions actuelles dans cette catégorie.

« Notre flux de trésorerie cette année a considérablement augmenté », a déclaré Johann Rupert, président de Richemont, aux journalistes lors d'une conférence téléphonique. « Et nous sommes relativement sereins quant aux 18 à 24 prochains mois. »

Le supercycle de la joaillerie se poursuit. « Les résultats de Richemont confirment la forte demande pour les bijoux de luxe de marque que nous avons déjà observée chez plusieurs concurrents », a écrit James Grzinic, analyste chez Jefferies. Les ventes de LVMH ont augmenté de 1 % au premier trimestre, avec une hausse de 7 % pour sa division montres et joaillerie ; les ventes de Kering sont restées stables, avec une progression de 22 % pour la joaillerie ; et Hermès a connu une croissance de 6 %, avec une hausse de près de 10 % pour la joaillerie.

Par région, le Japon (+28 %), les Amériques (+18 %) et l'Asie-Pacifique (+14 %) ont mené la croissance de Richemont au quatrième trimestre, tandis que l'Europe a progressé de 5 %. Les ventes au Moyen-Orient et en Afrique ont chuté de 3 %.

Depuis février, le secteur du luxe a été durement touché par la crise au Moyen-Orient, et Richemont ne fait pas exception. Interrogé sur une éventuelle légère reprise des affaires dans la région, Rupert a déclaré : « Tant que les touristes ne reviendront pas, je ne pense pas que quiconque puisse s'attendre à une forte hausse. Mais cela reviendra. Je pense que nous allons devoir commencer à considérer les turbulences dans le monde comme la nouvelle norme. Nous restons discrets, essayons d'être prudents et maintenons un bilan sain. »

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Par Laure Guilbault

Le déclin dans la région a été plus que compensé par la solide performance du groupe aux États-Unis et en Asie. Luca Solca, analyste des biens de luxe chez Bernstein, a qualifié la croissance de 18 % en Asie-Pacifique de « rassurante ». Richemont a bien performé en Chine, malgré une concurrence croissante de marques locales comme le joaillier chinois Laopu. « Laopu ou pas, les maisons de joaillerie de Richemont semblent relancer la croissance en Asie, apaisant les craintes que les marques locales ne prennent le dessus », a écrit Solca.

Lors de la conférence téléphonique, Nicolas Bos, PDG de Richemont, a souligné que les clients chinois sont attirés par la nouveauté, plutôt que de passer des marques internationales aux marques locales. « Un exemple intéressant pour nous est Buccellati, qui s'est développé en Chine continentale et se porte très bien – je pense qu'il est perçu comme une marque nouvelle et excitante », a-t-il déclaré. « Nous observons la même chose avec Van Cleef & Arpels et Cartier, où les nouvelles collections fonctionnent très bien. C'est donc vraiment à nous de continuer à offrir renouveau et créativité. »

Certains analystes ont noté qu'une nouvelle vague de créativité dans la mode pourrait détourner les dépenses des consommateurs de la joaillerie vers le prêt-à-porter et les sacs à main, ralentissant potentiellement l'élan du secteur de la joaillerie. Jusqu'à présent, cela ne s'est pas produit : « Les maisons de joaillerie de Richemont continuent de surperformer l'indice de référence du secteur [la division mode et maroquinerie de LVMH] de 18 points de pourcentage [contre 17 points de pourcentage au quatrième trimestre 2025] », a écrit Solca de Bernstein. Les ventes de mode de LVMH ont baissé de 2 % au premier trimestre.

Alaïa a-t-elle trouvé son prochain directeur créatif après le départ de Pieter Mulier ? « Nous nous portons très bien chez Alaïa en ce moment avec le studio », a déclaré Bos à la presse. « Et en fait, je veux rendre hommage à ce que Pieter Mulier a fait et à la manière dont il a géré la transition. Il a été absolument gracieux, préservant l'esprit de la marque et veillant à ce que la transition et l'avenir soient en bonne voie. Nous allons donc prendre notre temps pour voir comment les choses évoluent. »

Quant au prochain exercice, Thomas Chauvet, directeur général chez Citi, a écrit : « Nous nous attendons à ce que le consensus pour les ventes de 2027 [en hausse de 7 % à 23,9 milliards d'euros] reste inchangé, et que le BAII soit réduit d'un pourcentage à un chiffre faible. » Ce pourcentage reflète les pressions continues sur les coûts.

**Foire aux questions**

Voici une liste de questions fréquentes sur l'augmentation des ventes de bijoux de Richemont, couvrant des sujets allant du niveau débutant au niveau avancé.

**Questions de niveau débutant**

1. **Que signifie que les ventes de bijoux de Richemont ont augmenté de 16 % ?**
Cela signifie qu'au cours des trois derniers mois de leur exercice financier, Richemont a vendu 16 % de bijoux en plus par rapport à la même période l'année précédente. Il s'agit d'une forte augmentation qui témoigne d'une demande solide des clients.

2. **Quelles marques sont incluses dans les ventes de bijoux de Richemont ?**
Les principales marques sont Cartier, Van Cleef & Arpels et Buccellati. Ce sont les marques de bijouterie de luxe qui génèrent la majeure partie de ce chiffre de ventes.

3. **Est-ce une bonne nouvelle pour l'entreprise ?**
Oui, une très bonne nouvelle. Une augmentation de 16 % est considérée comme une croissance solide, surtout pour une entreprise de biens de luxe. Cela suggère que les clients fortunés dépensent toujours massivement pour des bijoux haut de gamme.

4. **Cela signifie-t-il que tous les produits Richemont se sont bien vendus ?**
Non. L'augmentation de 16 % concernait spécifiquement leur division joaillerie. Leurs autres divisions peuvent avoir eu des résultats différents. Les marques de joaillerie ont été les vedettes.

**Questions de niveau avancé**

5. **Qu'est-ce qui explique la croissance de 16 % des ventes de bijoux ?**
Les analystes pointent plusieurs facteurs clés : une forte demande des consommateurs fortunés, la popularité des collections emblématiques comme Love et Panthère de Cartier, et les augmentations de prix sur les produits de luxe qui, en fait, augmentent le chiffre d'affaires même si moins d'articles sont vendus.

6. **Comment cela se compare-t-il au reste du marché du luxe ?**
Cela surperforme la moyenne. De nombreuses marques de luxe ont connu une croissance plus lente, voire un déclin récemment. La division joaillerie de Richemont se démarque, suggérant que les bijoux haut de gamme sont plus résilients que d'autres catégories de luxe en période d'incertitude économique.

7. **La croissance de 16 % provient-elle de la vente de plus d'articles ou simplement de l'augmentation des prix ?**
Il s'agit probablement d'un mélange des deux. Dans le luxe, les augmentations de prix sont courantes et peuvent gonfler le chiffre d'affaires. Cependant, Richemont a indiqué que la croissance était également tirée par le volume et un glissement vers des articles plus chers, et pas seulement par les seules hausses de prix.