瑞士奢侈品集团历峰（Richemont）公布，截至3月31日的2026财年第四季度，按固定汇率计算销售额增长13%。全年销售额较上年增长11%，达到224亿欧元，净现金头寸为85亿欧元。
历峰旗下珠宝部门（包括卡地亚、梵克雅宝和布契拉提）第四季度增长16%，超出预期的11%，也优于上一季度14%的增幅。江诗丹顿和伯爵等专业制表品牌销售额增长2%。包含蔻依和阿拉亚等时尚品牌的"其他"业务增长7%，尽管该品类当前面临压力。
"今年现金流大幅增长，"历峰董事长约翰·鲁珀特在电话会议上告诉记者，"我们对未来18至24个月相对乐观。"
珠宝超级周期仍在持续。"历峰的业绩印证了我们从多家同行那里观察到的品牌珠宝强劲需求，"杰富瑞分析师詹姆斯·格兹尼奇写道。LVMH第一季度销售额增长1%，手表与珠宝部门增长7%；开云集团销售额持平，珠宝业务增长22%；爱马仕增长6%，珠宝业务增幅近10%。
按地区划分，日本（+28%）、美洲（+18%）和亚太（+14%）引领历峰第四季度增长，欧洲增长5%。中东和非洲地区销售额下降3%。
自2月以来，奢侈品行业受到中东危机的严重冲击，历峰也不例外。当被问及该地区业务是否略有回升时，鲁珀特表示："在游客回归之前，我认为没人能期待大幅增长。但终会恢复。我想我们必须开始将全球动荡视为新常态。我们保持低调，力求保守，维持健康的资产负债表。"
该地区的下滑被集团在美国和亚洲的强劲表现所抵消。伯恩斯坦奢侈品分析师卢卡·索尔卡称亚太地区18%的增长"令人安心"。历峰在中国表现良好，尽管面临中国珠宝商老铺黄金等本土品牌日益激烈的竞争。"无论老铺黄金如何，历峰的珠宝品牌似乎正在亚洲重燃增长，缓解了本土品牌正在占据主导的担忧，"索尔卡写道。
在电话会议上，历峰CEO尼古拉斯·博斯强调，中国消费者更追求新颖性，而非从国际品牌转向本土品牌。"布契拉提是个有趣的例子，它在中国大陆扩张且表现优异——我认为它被视为一个令人兴奋的新品牌，"他说，"梵克雅宝和卡地亚也是如此，新系列表现极佳。因此，关键在于我们能否持续提供创新与创意。"
一些分析师指出，时尚界的新一轮创意浪潮可能将消费者支出从珠宝转向成衣和手袋，从而减缓珠宝行业的增长势头。但迄今为止这并未发生："历峰的珠宝品牌继续以18个百分点的优势跑赢行业基准[LVMH的时尚与皮具部门]，而2025年第四季度这一差距为17个百分点，"伯恩斯坦的索尔卡写道。LVMH第一季度时尚销售额下降2%。
在皮特·穆利尔离职后，阿拉亚是否找到了下一位创意总监？"目前阿拉亚的工作室运作良好，"博斯告诉记者，"实际上，我想赞扬皮特·穆利尔在过渡期间的表现。他非常优雅，保持了品牌精神，确保过渡和未来都处于良好状态。因此我们会从容观察事态发展。"
至于下一财年，花旗董事总经理托马斯·肖维写道："我们预计2027财年销售额共识预期[增长7%至239亿欧元]将保持不变，息税前利润将减少低个位数百分比。"这一百分比反映了持续的成本压力。
**常见问题解答**
以下是关于历峰珠宝销售增长的常见问题列表，涵盖从入门到进阶的主题。
**入门级问题**
1. 历峰珠宝销售额增长16%意味着什么？
这意味着在财年最后三个月，历峰珠宝销售额比去年同期增长了16%。这是一个大幅增长，显示出强劲的客户需求。
2. 历峰珠宝销售额包含哪些品牌？
主要品牌包括卡地亚、梵克雅宝和布契拉提。这些奢侈珠宝品牌贡献了大部分销售额。
3. 这对公司来说是利好消息吗？
是的，非常利好。16%的增长被视为强劲增长，尤其对于奢侈品公司而言。这表明富裕客户仍在高端珠宝上大举消费。
4. 这是否意味着历峰所有产品都销售良好？
不。16%的增长特指珠宝部门。其他部门可能有不同表现。珠宝品牌是表现最出色的。
**进阶问题**
5. 是什么推动了珠宝销售额16%的增长？
分析师指出几个关键因素：富裕消费者的强劲需求、卡地亚Love系列和Panthère系列等标志性系列的受欢迎程度，以及奢侈品价格上涨——即使销量减少，也能提升销售收入。
6. 这与奢侈品市场整体表现相比如何？
它跑赢了平均水平。许多奢侈品牌近期增长放缓甚至下滑。历峰珠宝部门表现突出，表明在经济不确定性时期，高端珠宝比其他奢侈品品类更具韧性。
7. 16%的增长是来自销量增加还是仅靠提价？
很可能是两者结合。奢侈品行业提价常见，可能推高收入数字。但历峰报告称，增长也由销量驱动，并转向更高价位产品，而不仅仅是提价。